远见
缠中说禅 2007-03-19 08:52:42
以美欧日为动力源的全球化经济在2000年网络泡沫后出现历史性的发展瓶颈，而中国经济的崛起，是资本全球化历史与现实的必然要求，是一个有别于欧美日的全球经济新动力源的必然选择，是一个拥有最多人口、最大潜在市场的新兴经济体的必然承担，是不以任何人的意志为转移的必然趋势。当中国经济成为全球化新动力源时，中国股市也应当成为世界股市的新龙头，成为面向世界的超级大市场。中国的交易所，必将成为世界性交易所，世界上的公司必将以能到中国上市为荣。这一切，将成为中国新一轮特大型牛市真正的动力源泉。对此的任何短视，都将错失这一历史性机遇。
从1986年9月26日延中实业上柜交易始，到2001年6月14日2245.42点止，近15年充满曲折的第一轮大牛市带来了其后一轮长达四年、幅度超过50%的全面调整，也留下了一个制度上存在严重缺陷的市场与无数的争论。所有的争论最终达成一个最基本的共识：股票，作为一种交易凭证，其最基础的制度必须保证所有股票都有相同的流通属性。2005年6月6日，六六大顺，以全流通为标志的制度性改革拉开新一轮大牛市的序幕。而中国股市的制度性改革，归根结底是顺应经济全球化背景下中国经济历史性崛起的必然抉择。
这一轮特大型牛市，至少同级别于第一轮大牛市。后者，即使从1990年的95点算起，最终涨幅也超过22倍。而世界股市的历史表明，第二轮大牛市的时间与幅度都无一例外地远远超越第一轮，即使按照最保守的1.5比例，由此可以推断，从998点起步已延续两年、上升2千点的新一轮特大型牛市，仍将至少再延续20年、上升3万点。站在中国成为全球经济新动力源的历史背景上，可以预言，这轮波澜壮阔的特大型牛市行情将分为三大阶段：
第一阶段行情，伴随着中国股市本身的制度性、结构性完善，其后，中国股市才真正具备参与全球化盛宴的资格。全流通、整体上市、两大交易所的功能重组、人民币逐步可自由兑换等，都不过是这种制度性、结构性完善的必然步骤。这一阶段，行情最主要体现在以权重股为代表的成分股上。在总市值超越GDP之前谈论股市的泡沫是可笑的，在中国股市总市值超越其GDP之前，第一阶段行情不会结束。
第二阶段行情，伴随着中国参与全球化进程的深入，越来越多的中国公司将逐步成长为全球化公司、中国市场将逐步成长为全球化市场、中国股市也将成长为与中国国际地位相匹配的全球化股市、大中华圈股市的一个彻底的结构性重组将成为现实。这一阶段，行情最主要体现在那些拥有全球成长性的股票上，以全球成长性为标志。在中国股市成为亚洲市值最大、最重要的股市之前，第二阶段不会结束。
第三阶段行情，伴随着世界全球化格局的历史性变化，中国经济将从新动力源变成最重要的动力源，中国市场也将成为世界上最重要的市场，正像中国GDP必将超越美国GDP，中国股市也将成为世界上最重要的股市，中国股市将成为整合、重组世界经济资源的最重要场所。这一阶段，行情最主要体现在那些拥有全球整合、重组能力的股票上，以全球整合、重组为标志。在中国股市成为世界上市值最大、最重要的股市之前，第三阶段不会结束。
中国需要世界，而全球化经济下的世界更需要中国，这是现实要求也是历史必然。在这样一个历史性背景下，即使出现所谓的泡沫，也只能是阶段性泡沫。让中国经济成为世界经济的新动力，让中国金融市场成为世界金融市场的新龙头，这就中国成为负责任大国所应该负起的历史性责任。而这一轮历史性大牛市，不过是这历史性责任的一个必然的历史性呈现。这历史性的舞台，将赋予所有参与者历史性的机会，激发其最大的潜能与创造。
正是：
西海东瀛涨落潮
商林股道冷炎飙
神州自有中天日
万国衣冠舞九韶
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现实
天进喜思 ：认真读政府工作报告 谈受影响的相关行业 2008.3.7
报告要点
股票市场稳定健康发展大环境不变。管理层对证券市场的态度一直以促进股票市场稳定健康发展做为出发点，这无疑是对证券市场的长期健康、发展进一步奠定政策导向的基石。
绿色经济做为目标，将加大节能、环保投入力度。政府为防止地方追求片面经济增长，着重提出以绿色经济做为经济发展目标。今后环保、绿色、节能仍然会加大投入力度，将提出更为有效的控制指标和措施。
货币从紧的基调，灵活的调控手段。根据国内外经济形势和宏观调控任务的要求，今年实行稳健的财政政策和从紧的货币政策。政府将依然延续从紧的基调，但未来调控政策的灵活性会有所加强。财政政策会保持一定的连续性和稳定性。给你摇钱树不如给你摇钱术
农业和新农村建设成为关注焦点。防止价格总水平过快上涨，是今年宏观调控的重大任务。在今年政府可能会更多的以行政措施直接控制的方式来抑制通货膨胀，以防止转化为严重通胀。新农村建设已经成为政府对待农村问题的落脚点，今年将从加强农业基础入手，在制度、改革和投入方面采取了一系列重大举措达到粮食增产和农民增收，相关农业类上市公司仍有较好的投资机会。
节能环保要求提速。政府的功能定位已经发生一系列变化。今年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，政府工作报告中提高了节能、减排和环境保护的政策力度，为清洁、可再生能源提供了制度保障和方便措施。后期相关的公用事业、新能源、节能环保类、水处理行业及相关上市公司仍将面临更大的发展机遇。
医疗医药社保面临大机遇。今年在教育、卫生、就业、居民收入、社保体系等方面的规划已经渐次展开。医改的持续性将为医疗医药整个行业创造大环境。制定和实施扶持中医药和民族医药事业发展的措施，也将对中国民族品牌医药起到推动和进一步扶持作用。
自主创新、自主研发受到政策大力支持。从十一五规划以来，推进自主创新一直作为转变发展方式的中心环节。高新技术产业、装备制造业，以及有自主创新的工程机械等行业和上市公司将在今后存在一定交易投资机会。
第十一届全国人民代表大会第一次会议和政协第十一届全国委员会第一次会议，分别于３月５日和３月３日在北京开幕了。3月5日温家宝总理的政府工作报告无疑是所有人瞩目的焦点。温家宝总理在报告中指出：······优化资本市场结构，促进股票市场稳定健康发展，着力提高上市公司质量，维护公开公平公正的市场秩序，建立创业板市场，加快发展债券市场，稳步发展期货市场深化保险业改革，积极扩大农业保险的范围，做好政策性农业保险试点工作。······
解读政府工作报告：
1、股票市场稳定健康发展大环境不变。报告中对证券市场影响最为关键的一句话是“促进股票市场稳定健康发展”。近年来，管理层对证券市场的态度一直以此做为出发点，这无疑是对证券市场的长期健康、发展进一步奠定政策导向的基石。稳定的含义，不仅仅在于指数的稳定，更在于以提高上市公司质量为目标，更好的发挥证券市场融资和筹资功能，真正实现资产优化配置。要实现这样的目标，前提即是维护公开、公平、公正的市场秩序。摇钱术：锤炼黑马品种
2、绿色经济做为目标，将加大节能、环保投入力度。今年政府将2008年GDP增长目标定为8%左右，CPI涨幅在4.8%左右。过去五年中中国GDP平均年增10.6%，实际增速连续几年都超过政府工作报告中GDP8%的目标增速。在本次政府工作报告中，总理重点强调，GDP增速目标是综合考虑国内和国际多种因素，要社会各方面把主要精力和工作重点放在转变发展方式、深化改革、加快社会建设上，防止片面追求和盲目攀比经济增长速度。联想此前，政府为防止地方追求片面经济增长，着重提出以绿色经济做为经济发展目标。那么今后环保、绿色、节能仍然会加大投入力度，将提出更为有效的控制指标和措施。摇钱树下看摇钱术
3、货币从紧的基调，灵活的调控手段。在政府工作报告中，重点强调在过去的五年中，政府在丰富实践中积累了许多宝贵经验，主要体会是：必须坚持搞好宏观调控，同时也充分意识到宏观调控与市场机制都是社会主义市场经济体制的组成部分。根据国内外经济形势和宏观调控任务的要求，今年实行稳健的财政政策和从紧的货币政策，会综合运用公开市场炒作、存款准备金率等方式，加大对冲流动性力度，并合理发挥利率杠杆的调节作用。政府将依然延续从紧的基调，但未来调控政策的灵活性会有所加强。财政政策会保持一定的连续性和稳定性，同时将进一步减少财政赤字和长期建设国债，其中财政赤字预算将比去年减少36.1%，国债投资将比去年减少66.7%。
4、农业和新农村建设成为关注焦点。防止价格总水平过快上涨，是今年宏观调控的重大任务。在今年政府可能会更多的以行政措施直接控制的方式来抑制通货膨胀，以防止转化为严重通胀。受政府控制的资源与公共品价格短期内难以上调，对于企业涨价的行政干预短期内还将持续。政府将从几个方面采取措施干预和努力避免物价涨幅过大：一是大力发展生产，特别要加强粮食、食用植物油、肉类等基本生活必需品和其他紧缺商品生产；二是严格控制工业用粮和粮食出口；三是加快健全储备体系，适当增加国内紧缺重要消费品的进口等等。总理报告强调，今年要千方百计争取农业有个好收成，努力增加农民收入，推进社会主义新农村建设。新农村建设从温铁军教授等人倡导以来，已经成为政府对待农村问题的落脚点。从加强农业基础入手，在制度、改革和投入方面采取了一系列重大举措达到粮食增产和农民增收，相关农业类上市公司仍有较好的投资机会。
5、节能环保要求提速。政府的功能定位已经发生一系列变化：在加大对社会服务和公共设施投入的基础上，进一步加强了政府社会管理职能和公共服务的职能；衡量国民经济和社会发展不再局限于关注GDP一项指标，同时也在考察能源利用率和单位耗能率。今年是完成“十一五”节能减排约束性目标的关键一年，一方面要落实电力、钢铁、水泥、煤炭、造纸等行业淘汰落后生产能力计划，建立淘汰落后产能退出机制，另一方面要抓好重点企业节能和重点工程建设，力争用两年的时间在36个大城市率先实现污水的全部收集和处理。从政府工作报告中，提高了节能、减排和环境保护的政策力度，为清洁、可再生能源提供了制度保障和方便措施。后期相关的公用事业、新能源、节能环保类、水处理行业及相关上市公司仍将面临更大的发展机遇。
6、医疗医药社保面临大机遇。今年在教育、卫生、就业、居民收入、社保体系等方面的规划已经渐次展开。过去的五年中，教育、卫生、就业等社会公共事业都有一定的亮点出现。基本公共服务均等化不仅仅是投入问题，更是涉及改革开放全局的现实问题。政府大力推进卫生事业改革和发展，在全国农村全面推行新型农村合作医疗制度，加快推进覆盖城乡居民的医疗保障制度建设，迅速提高教育医疗社保支出。将每人筹资标准两年内将提高100％，这将为医药行业的发展起巨大的促进作用。医药行业走出2006年低谷之后，去年效益增长水平持续攀升，医改的持续性将为整个行业创造大环境。制定和实施扶持中医药和民族医药事业发展的措施，也将对中国民族品牌医药起到推动和进一步扶持作用。
7、自主创新、自主研发受到政策大力支持。从十一五规划以来，推进自主创新一直作为转变发展方式的中心环节。从全面启动和组织实施大型飞机到水体污染控制与治理，从着力突破新能源汽车到高速轨道交通、工农业节水等一批重大关键技术都得到突破和启动。高新技术产业、装备制造业，以及有自主创新的工程机械等行业和上市公司将在今后存在一定交易投资机会。
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生活在成长
生命在创新
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